Fecha de publicación: -- Fuente: El Periódico de la Energía Lugar: Mercados Los precios de los futuros de gas TTF y petróleo Brent continúan su escalada en un contexto de elevada tensión geopolítica en Oriente Próximo. El futuro Front‑Month del gas TTF cerró el 8 de septiembre en 75,84 €/MWh y durante la sesión del 9 de septiembre alcanzó los 79,00 €/MWh, su nivel más alto desde principios de 2023. Por su parte, el futuro Front‑Month del Brent cerró el martes en 97,92 $/bbl y durante la jornada siguiente volvió a superar la barrera de los 100 $/bbl por primera vez desde el 24 de julio.
El gas TTF marca nuevos máximos
La presión alcista sobre el mercado europeo del gas se intensificó durante los últimos días. Según los datos de cierre analizados por AleaSoft Energy Forecasting, el futuro Front‑Month del TTF pasó de 73,31 €/MWh el 7 de septiembre a 75,84 €/MWh el día 8, un aumento del 3,5%. Respecto al cierre del 31 de agosto, de 69,81 €/MWh, la subida supera ya el 8%.
La tendencia se aceleró durante la sesión del 9 de septiembre. El contrato llegó a negociarse a 79,00 €/MWh, aproximadamente un 4% por encima del cierre anterior y en niveles que no se observaban desde principios de 2023.
Las tensiones geopolíticas en Oriente Próximo, las restricciones en los flujos internacionales de GNL y la competencia entre Europa y Asia por el suministro continúan incorporando una importante prima de riesgo a los precios. Europa afronta además la proximidad de la temporada de calefacción con unas reservas de gas inferiores a las habituales para estas fechas, lo que aumenta la sensibilidad del mercado ante cualquier nueva interrupción del suministro.
alcanzó los 101,49 $/bbl, alrededor de un 3,6% por encima del cierre anterior. Es la primera vez desde el 24 de julio que el Brent supera este nivel.
La escalada del conflicto en Oriente Próximo vuelve a situar en el centro de atención los riesgos para las rutas de suministro. Las dificultades para el tránsito por el estrecho de Ormuz y el aumento de las tensiones en el mar Rojo están elevando la percepción de riesgo sobre los flujos internacionales de petróleo y gas.
Los futuros apuntan a que el precio de la luz seguirá disparado lo que resta de 2026 por el gas y OrmuzEl papel de los PPA en un entorno de elevada volatilidad
El aumento de los precios de los futuros tiene también implicaciones para los PPA. Para los proyectos renovables, unas expectativas de precios más elevadas pueden mejorar las referencias utilizadas durante las negociaciones, aumentar los ingresos previstos y favorecer la bancabilidad y la financiación de proyectos renovables.
Para los consumidores, los PPA son además una herramienta para reducir la exposición a episodios de elevada volatilidad en los mercados de energía y aportar visibilidad sobre una parte de los costes de electricidad a largo plazo. No obstante, las decisiones sobre un contrato que puede extenderse durante diez o quince años no deberían basarse únicamente en la situación excepcional de los futuros en un momento determinado.
Previsiones de largo plazo para sostener la bancabilidad: el papel de AleaGreen
El repunte del gas TTF y del Brent confirma que la geopolítica seguirá siendo un factor determinante de los precios de la energía durante los próximos meses. Sin embargo, ni los grandes consumidores ni los promotores renovables deberían tomar decisiones de cobertura o de financiación basándose únicamente en la fotografía de un momento concreto de los mercados.
Los niveles actuales refuerzan la importancia de utilizar previsiones de largo plazo y distintos escenarios para valorar correctamente un PPA. La prima de riesgo geopolítica puede disminuir, mientras que otros factores estructurales, como el crecimiento de la generación renovable, el almacenamiento de energía, las interconexiones y la evolución de la demanda eléctrica, determinarán los precios durante la vida del contrato.
AleaGreen, la división de AleaSoft Energy Forecasting especializada en previsiones de energía a largo plazo, elabora curvas de precios de los mercados eléctricos y del gas con horizontes de hasta 40 años, junto con análisis de sensibilidad que incorporan distintas hipótesis sobre geopolítica, disponibilidad de GNL y crecimiento renovable. Esta información permite a desarrolladores, inversores, bancos y fondos sustentar la bancabilidad de los proyectos sin depender de la situación puntual de los futuros a corto plazo.
Fuente: AleaSoft Energy Forecasting